بسمعه تعالي ، خوش آمديد . .

تجربه تعيين نرخ بهره در آمريكا
 

ترجمه: مسعودرضا طاهري
دپارتمان روابط عمومي بانك مركزي آمريكا در نيويورك(فدرال رزرو) در آوريل سال 2004 بنابر حساسيت و توجه عمومي به مقوله نرخ بهره و نحوه تعيين آن برخي اطلاعات و جزييات را در اين زمينه منتشر ساخته است.
 

در توضيح برخي تعاريف لازم در مقدمه آمده است:
1 - بهره چيست؟
2 - نرخ درصد سالانه (Annual Percentage Rate) و نرخ بازده سالانه (Annual Percentage Yield)چه تعريفي دارند؟
3 - چرا بهره وجود دارد؟
4 - بهره: هزينه براي برخي، درآمد براي ديگران.
بهره چيست؟
بهره، بهايي است كه برخي براي استفاده موقت از سرمايه ديگري مي‌پردازند. براي بازپرداخت وام، قرض گيرنده مجبور است اصولا علاوه بر اصل مبلغ وام، بهره نيز بپردازد.
بهره غرامتي (Compensation) است كه شخصي براي انصراف موقت از حق خرج كردن پول خود دريافت مي‌دارد. بدون بهره(سود) هيچ يك از وام‌دهندگان پولي به كسي قرض نمي‌دهند و يا به طور موقت دست از حق خرج كردن پول خود بر نمي دارند و پس‌اندازكنندگان نيز با در نظر گرفتن سود، خرج كردن پس‌انداز خود را به تعويق مي‌اندازند.
نرخ بهره به صورت درصد سالانه در نظر گرفته مي‌شود. به طور مثال اگر نرخ بهره سالانه 10درصد باشد و شما 100دلار براي مدت يكسال قرض گرفته باشيد، مجبور خواهيد بود علاوه بر اصل 100دلار در حدود 10دلار بپردازيد. چرا كه نرخ بهره به صورت درصد سالانه در نظر گرفته شده و براي انواع وام‌هاي مختلف، حتي در كشورهاي مختلف با ارزهاي متنوع از ميزان مختلفي برخوردار است.
APR و APY
نرخ درصد سالانه (APR) (Annual Percent Rate) شامل درصدي از اصل وام به عنوان سود، به علاوه ساير هزينه‌ها و به ويژه مبالغي اضافي به عنوان پاداش وام‌هاي رهني و نشان دهنده درصدي از مخارج مالي است كه با واحد (Point) افزون بر هزينه بهره ماهانه لازم به پرداخت است.
هر Point برابر با يك درصد مقدار وام رهني (مسكن) است كه اجرت هزينه اين وام‌ها به حساب مي‌آيد و به عبارتي يك نوع بهره پيش پرداخته است.
برخي از وام‌دهندگان نرخ بهره كمتري در نظر مي‌گيرند، اما در عوض Point بيشتري را نسبت به وام‌دهندگان ديگر لحاظ مي‌كنند. بنابر اين (APR) (نرخ درصد سالانه) معيار مفيدي را براي مقايسه كل هزينه‌هاي وام‌هاي رهني به دست مي‌دهند.
به طور مثال نرخ بازده سالانه (APR) يك وام رهني (Martgag Loan) 30 ساله با نرخ بهره 8درصد به علاوه 4 واحد (Point) در حدود 44/8درصد است. در حالي كه نرخ بازده سالانه براي وام 30 ساله با نرخ بهره 25/8درصد به علاوه يك واحد (Point) 36/8درصد خواهد بود.
اصولا محاسبه نرخ سود سالانه (ARR) بسته به مقدار وام و زمان واقعي استفاده از آن است.
بررسي دو وام با مدت زمان بازپرداخت يكساله و دو زمان متناوب شش ماهه جزئيات بيشتري را نمايان مي‌سازد. ميزان اصل وام يك‌هزار دلار با نرخ بهره 10درصد (100دلار) در اين دو نوع وام در نظر گرفته شده است.
وام دوم نرخ درصد سالانه (ARR) بيشتري دارد. اگرچه مبلغ بهره در يك سال براي هر دو نوع وام 100دلار بوده است. نرخ درصد سالانه (ARR) وام نوع دوم به دليل اينكه وام گيرنده دوم بي شباهت به وام گيرنده اول تمام يك‌هزار دلار را براي كل سال مورد استفاده قرار نمي‌دهد. در واقع وام گيرنده دوم 500دلار از اصل وام را بايد پس از 6 ماه پس بدهد. دليل ديگر اينكه قرض گيرنده نيمي از مقدار بهره را پس از 6 ماه و نيمي ديگر را در پايان سال بپردازد. در حالي كه در نوع اول كل مبلغ بهره در پايان سال پرداخت مي‌شود.
درصد بازده سالانه
(Annual percent yield) نرخ بهره موثري است كه يك فرد دريافت مي‌كند به طور مثال اگر شخصي در دو بانك جداگانه دو موجودي هر يك به ارزش 1000دلار با نرخ بهره يكسان داشته باشد، حسابي كه نرخ بهره آن ماهانه محاسبه مي‌شود داراي درصد بازده سالانه بيشتري نسبت به حسابي دارد كه نرخ بهره آن به صورت سالانه پرداخت شود.
چرا بهره وجود دارد؟
الف) از منظر وام دهنده بهره غرامتي است كه وام دهنده در مقابل تورم و يا افزايش قيمت‌ها به دست مي‌آورد. قيمت‌ها سالانه بالا مي‌روند و بنابراين وام دهنده به عنوان بهره دلارهايي را دريافت مي‌كند تا غرامتي براي قدرت خريد از دست رفته خود از زمان اعطاي وام باشد.
بهره همچنان به عنوان پوشش ريسك در نقش غرامت به وام دهنده پرداخت مي‌شود. يكي از انواع ريسك‌ها آن است كه كسي نمي‌داند قيمت‌ها در دوره اعطاي وام تا چه اندازه افزايش خواهند داشت. ريسك ديگر آن است كه امكان دارد وام گيرنده اصل پول را به موقع و يا اصلا نپردازد. براي وام دهنده‌اي همچون بانك، بهره هزينه‌هاي تداوم فعاليت تجاري، از جمله هزينه‌هاي مراحل وام را پوشش مي‌دهد و همچنين بهره سود مورد نياز براي ادامه كار را فراهم مي‌كند.
ب) بهره از منظر قرض‌گيرنده
اشخاص براي قرض گرفتن پول و امكان هزينه كردن آن در حال حاضر براي خريد اتومبيل و ديگر وسايل مورد نياز خود داوطلبانه بهره مي‌دهند.
اشخاص به منظور در اختيار داشتن پول براي خريدهاي عمده از جمله منزل به طور داوطلبانه بهره مي‌دهند. ادامه تحصيل منجر به درآمد بيشتر اشخاص مي‌شود نيز از جمله مواردي است كه افراد براي دريافت وام آن به طور داوطلبانه، بهره مي‌پردازند. سرمايه‌گذاري، ساخت‌وساز و ابداعات نيز نياز به پول دارند كه افراد به طور داوطلبانه بابت دريافت آن بهره مي‌پردازند. دريافت وام براي منتفع شدن از فوايد تجميع ماليات نيز از ديگر مواردي است كه افراد به طور داوطلبانه حاضر به پرداخت بهره آن هستند.
بانك‌ها نيز به سپرده‌هاي مشتريان خود بهره مي‌پردازند چرا كه آنان مي‌توانند سرمايه‌هاي خود را به جاي بانك‌ها در جاهاي ديگر به اميد بهره بيشتر به كار گيرند.
بهره؛ هزينه براي برخي، درآمد براي ديگران
بهره درآمدي براي كساني است كه به طور موقت پولشان را در اختيار ديگران قرار مي‌دهند زماني كه پولتان را در يك حساب بانكي قرار مي‌دهيد يا اوراق قرضه پس‌انداز آمريكايي مي‌خريد شما درآمد بهره دريافت مي‌كنيد. بهره براي وام‌گيرندگان هزينه است. اگر نتوانيد در پايان هر ماه صورت حساب كارت اعتباري خود را بپردازيد از شما بهره دريافت مي‌شود. خريد خانه يا انجام يك فعاليت تجاري و يا سرمايه‌گذاري در يك كارگاه شما را مجبور به پرداخت بهره وام مي‌كند.
بهره سيگنالي است كه مشخص مي‌كند سرمايه‌ها در كجا بيشترين سود را به دست مي‌آورند و يا در كجا بيشترين منفعت را براي اقتصاد دارند.
بهره معياري براي اندازه‌گيري هزينه نگهداري پول است. نرخ بهره‌اي كه شما مي‌توانيد بابت قرض دادن پول خود به دست بياوريد، هزينه نگهداري پول شماست كه به طرق مختلف از جمله به صورت نقد نگهداري آن مي‌‌تواند هيچگونه عايدي نداشته باشد.
اقتصاددانان عنوان «هزينه- فرصت» را براي اشاره به آنچه شما با انتخاب يك راه مشخص از دست مي‌دهيد، به كار مي‌برند. با نگهداري پول شما بهره‌اي را كه مي‌توانستيد به دست بياوريد از دست مي‌دهيد بنابراين نرخ بهره هزينه- فرصت نگهداري پول را اندازه مي‌گيرد.
سطح نرخ بهره
*چه چيزي ميزان نرخ بهره را تعيين مي‌كند؟ چرا نرخ بهره زماني بيشتر از زماني ديگر است؟
بهره قيمت يك وام است، بنابراين آن تا حد زيادي با عرضه، تقاضا، اعتبار و يا سرمايه قابل تبديل به وام اندازه گرفته مي‌شود. بخش‌هاي مختلف ديگري مقدار عرضه و تقاضاي اعتبار را تعيين مي‌كنند.
*زماني كه شما پولتان را در يك حساب بانكي مي‌گذاريد، به بانك اجازه مي‌دهيد كه سرمايه شما را به ديگري قرض بدهد. بنابراين از طريق بانك شما اعتباري را به اقتصاد عرضه مي‌كنيد.
*زماني كه شما اوراق قرضه پس‌انداز آمريكايي مي‌خريد در واقع شما پولتان را به دولت آمريكا قرض مي‌دهيد. در واقع دوباره اعتباري را عرضه كرده‌ايد.
*به عبارت ديگر زماني كه براي خريد يك اتومبيل قرض مي‌كنيد و يا تعادل در حساب كارت اعتباري خود را حفظ مي‌كنيد تقاضا براي اعتبار را به وجود مي‌آوريد.
*پس‌انداز كنندگان و قرض‌گيرندگان تنها عرضه‌كننده و تقاضاكنندگان اعتبار نيستند شركت‌هاي بازرگاني و دولت يك كشور و سازمان‌هاي خارجي نيز بر عرضه و تقاضاي اعتبارات موثرند.
مجموعه اين عوامل مي‌تواند بر بازار اعتبارات و چگونگي تعيين نرخ بهره موثر باشد. علاوه بر اينها افزايش تقاضا براي وام قيمت آن را بالاتر مي‌برد و كاهش تقاضا براي وام موجب كاهش نرخ بهره مي‌شود. در مقابل افزايش عرضه وام قيمت آن را كاهش مي‌دهد و كاهش عرضه تسهيلات نرخ بهره را بالا مي‌برد.
* تورم چگونه بر سطح نرخ بهره تاثير مي‌گذارد؟
تورم يكي از دلايل وجود بهره است. غرامت و خسارت كاهش قدرت خريد قرض‌دهندگان بايد به وسيله پرداخت بهره جبران شود.
بنابراين زماني كه انتظار مي‌رود تورم به سرعت در‌حال‌حاضر باشد، نرخ بهره عموما بالا است.
انتظارات تورمي پايه اصلي تورم موجود است. بنابراين با وجود سرعت بالاي تورم نرخ بهره عموما رو به بالا است.
نرخ‌هاي بهره متفاوت
چرا نرخ‌هاي بهره در وام‌هاي متفاوت فرق مي‌كند؟
A- در اعتبارات مختلف تا چه اندازه ريسك‌ها متنوع است؟
B- مدت زمان وام چه تاثيري بر نرخ بهره دارد؟
C- محاسبات مالياتي چه نقشي در رشد نرخ بهره دارد؟
D- ويژگي‌هاي ديگر وام چه تاثيري بر نرخ‌هاي بهره دارد؟
به طور كلي با توجه به سطح بالا و پايين قيمت‌ها برخي نرخ‌ها نسبت به ديگر نرخ‌ها بيشتر است. به طور مثال نرخ بهره‌اي كه شما براي خريد يك اتومبيل مي‌پردازيد از نرخ بهره‌اي كه به پس‌انداز شما در بانك پرداخت مي‌شود بيشتر است و نرخ بهره تعادل و تسويه حساب كارت اعتباري بيشتر از نرخ بهره وام يك خودرو جديد است.
چند عامل عمده اين تفاوت‌ها را سبب مي‌شوند كه عبارتند از: ريسك، طول دوره وام، ملاحظات مالياتي و ديگر ويژگي‌هاي وام.
تاثير ريسك بر تنوع وام‌هاي مختلف
يكي از ريسك‌هايي كه وام‌دهنده با آن روبه‌رو است، عدم بازپرداخت آن است. هر چه‌قدر كه شانس شما در بازپرداخت وام كمتر باشد، نرخ بهره‌اي كه بايد براي برطرف ساختن ريسك غرامت وام بپردازيد، بيشتر است.
به عبارت ديگر اگر بازپرداخت يك وام كم‌ريسك باشد، شما نرخ بهره پايين‌تري را قبول خواهيد كرد.
به همين دليل است كه دولت نسبت به بخش‌خصوصي وام‌هاي ارزان‌تري را در اختيار مي‌گيرد.
مردم مطمئن هستند كه دولت بدهي آنان را خواهد پرداخت.
برخي از وام‌دهندگان براي كاهش ريسك عدم پرداخت خود از وام‌گيرندگان وثيقه تضمين شده دريافت مي‌كنند تا در صورت عدم بازپرداخت بتوانند به پول خود برسند.
ريسك در اين نوع وام‌ها (با وثيقه) نسبت به وام‌هاي تضمين نشده كم است.
بنابراين نرخ بهره اين وام‌ها نيز كمتر است. به طور مثال وام خودرو به اين دليل كه مي‌توان از خود خودرو به عنوان وثيقه استفاده كرد نسبت به وام كارت اعتباري نرخ بهره كمتري دارد.
زماني كه شما مي‌خواهيد وام دريافت كنيد معمولا بايد فرمي را پر كنيد. براساس اطلاعات ارائه شده شما در اين برگه درخواست، قدرت شما براي بازپرداخت وام مشخص مي‌شود. به طور مشابه شركت‌هايي وجود دارند كه ارزش اعتباري اشخاص و ديگر شركت‌ها و حتي دولت‌ها را رتبه‌بندي مي‌كنند.
وام‌دهندگان با استفاده از اين اطلاعات ميزان نرخ بهره وام‌ها را تعيين مي‌كنند.
نقش دوره وام
هر چه قدر كه دوره وام طولاني‌تر باشد، وام‌دهنده به بازدريافت پول خود مشتاق‌تر است و بنابراين براي جبران آن بايد نرخ بهره بيشتري پرداخت كرد.
هر چه‌قدر كه مدت دوره وام بيشتر طول بكشد عدم اطمينان از توانايي بازپرداخت آن توسط وام‌گيرنده بيشتر مي‌شود.
بنابراين وام‌دهنده بايد غرامت بيشتري براي رفع اين نگراني توسط نرخ بهره بيشتر دريافت دارد.
تورم يك عامل عمده در تعيين سطح بهره است. هر چه قدر كه دوره وام طولاني‌تر باشد. ريسك افزايش نرخ تورم، قدرت خريد و قدرت بازپرداخت وام از سوي وام‌گيرنده را كم مي‌كند. بنابراين نرخ بهره عموما در وام‌هاي بلندمدت بيشتر از نرخ بهره وام‌هاي كوتاه‌مدت است و كساني كه براي بلندمدت وام مي‌دهند بايد نرخ بهره بيشتري دريافت كنند.
در طول دوره وام منحني بازده نرخ‌هاي متفاوتي را براي نرخ بهره نشان مي‌دهد.
گاهي نرخ بهره وام‌هاي كوتاه‌مدت بيشتر از نرخ بهره وام‌هاي بلندمدت مي‌شود. در اين حالت اقتصاددانان نسبت به ركود اقتصادي و يا پس‌رفت در اقتصاد به شدت ابراز نگراني مي‌كنند.
نقش بررسي‌هاي مالياتي
اگر شما درآمدي از محل سود پول داشته باشيد بيشتر نگران ميزان پرداخت وام‌گيرندگان و ميزان درآمد خود هستيد.
ميزان بهره‌اي كه دريافت مي‌كنيد كمتر از مالياتي است كه بايد بپردازيد برخي از انواع وام‌ها از مزاياي مالياتي برخوردارند. بهره وام به دولت مركزي و دولت‌هاي محلي معاف از ماليات است. اين وضعيت همچون اوراق قرضه پس‌انداز آمريكايي معاف از ماليات است. اين مزيت مالياتي به دولت براي قرض گرفتن پول كم‌بهره از اشخاص و موسسات تجاري كمك مي‌كند.
اهميت ساير ويژگي‌هاي وام
زماني كه شما پولي در حساب بانكي مي‌گذاريد به بانك اجازه مي‌دهيد كه از آن پول استفاده كند.
حساب‌هاي متفاوتي در بانك وجود دارد و نرخ‌هاي بهره متفاوتي به آنها پرداخت مي‌شود. براي مثال حسابي كه به شما اجازه صادر كردن چك مي‌دهد، براي شما منفعتي را به وجود مي‌آورد و از اين رو نرخ بهره كمتري را نسبت به سپرده‌هاي پس‌اندازي كه منافع كمتري را نصيب شما مي‌كند) موافقت پرداخت مي‌كند.
اگر شما موافقت كنيد كه سرمايه‌تان را در يك حساب پس‌انداز ويژه براي مدت 2سال يا 5سال سپرده‌گذاري كنيد براي بانك مزاياي زيادي را به وجود آورده‌ايد. بانك مطمئن خواهد بود كه پول شما را طي آن مدت در اختيار خواهد داشت و قادر خواهد بود كه وام‌هاي درازمدت به مشتريان خود بپردازد. بانك در اين صورت به شما بهره بيشتري خواهد داد.
در مقابل زماني كه شما پولي را به كسي قرض (وام) مي‌دهيد و ناگهان به بازپس‌گيري آن نياز پيدا مي‌كنيد در واقع وام را بلافاصله به پول تبديل كرده بدون اينكه زيان (هزينه ريسك) آن را بپردازيد. وام‌هايي كه بلافاصله قابل تبديل به پول هستند و وام‌گيرنده نيز هر آن امكان بازپس‌دهي آن را دارد نرخ بهره كمتري نيز خواهد داشت. امكان دارد اين پول بلافاصله به صورت وام به شخص ديگري واگذار شود.
رقابت در واگذاري كالاها نيز گاهي موجب تعيين نرخ‌هاي متفاوت بهره مي‌شود.
در بانك‌ها نرخ بهره وام‌ها از نرخ سود سپرده بيشتر است.
آنها اين كار را براي به دست آوردن سود انجام مي‌دهند. بنابراين چرا مردم بانك را براي قرض دادن پول خود به عنوان واسطه برمي‌گزينند و خود مستقيم براي بهره‌ بردن از سود بيشتر اقدام نمي‌كنند. اين امر به چند دليل است.
اول اينكه به عنوان يك شخص عادي شما ممكن است نتوانيد يك مشتري مناسب پيدا كنيد كه به همان اندازه كه شما مايليد، نياز به وام داشته باشد. بانك‌ها مي‌توانند سرمايه‌هاي افراد را با هم تركيب كرده و به مشتريان خود به آن اندازه كه نياز دارند، وام بدهند. دوم اينكه به عنوان يك شخص ممكن است نتوانيد فردي را بيابيد كه در زمان مورد نظر شما پولتان را قرض بگيرد اما بانك به خاطر اينكه مرتبا سپرده‌هاي جديدي را مي‌پذيرد قادر به انجام اين كار هست و سوم اينكه بانك‌ها بهتر از اشخاص ظرفيت و رتبه اعتباري وام‌گيرندگان را تشخيص مي‌دهند.
وام‌هاي رهني
- چرا نرخ بهره وام‌هاي رهني (مسكن) اهميت دارند
- وام‌هاي رهني با نرخ بهره ثابت چگونه عمل مي‌كنند؟
دو سوم از مردم آمريكا صاحب خانه‌اند و اغلب آنها بابت آن قسط وام مسكن مي‌پردازند. به علاوه سطح نرخ خريد بهره وام مسكن مشخص مي‌‌كند كه صاحبان خانه‌ها چقدر بابت چيزهاي ديگر هزينه مي‌كنند. چه تعداد از مردم مي‌توانند براي ساير مخارج خود هزينه كنند.
نرخ بهره وام‌هاي مسكن از اين نظر اهميت دارد كه بخش عمده‌اي از بودجه مردم را تشكيل مي‌دهد. حتي تغييرات كوچك در نرخ بهره وام‌هاي مسكن نيز تاثيرات بزرگي بر چگونگي دستيابي مردم به منزل به وجود مي‌آورد. پرداخت بهره وام‌هاي رهني در طول سال‌ها اغلب از اصل وام نيز بيشتر مي‌شود. به طور مثال پرداخت بهره در يك دوره 30ساله با وام مبلغ 100هزار دلار با نرخ 7درصد به حد 140هزاردلار مي‌رسد.
نرخ بهره ثابت وام‌هاي مسكن ميزان اقساط ماهانه آن را طي ساليان متمادي ثابت نگه مي‌دارد. در اين حالت بخش اعظم پرداخت ماهيانه صرف پوشش بهره وام مي‌شود و تنها قسمت كوچكي از آن صرف بازپرداخت اصل پول مي‌شود.
وام 10هزار دلاري در يك دوره 30ساله با نرخ بهره 7درصد به طور ماهانه داراي قسطي معادل 30/665دلار مي‌شود.
تجديد وام مسكن
در صورتي كه نرخ بهره وام مسكن در زمان تسويه وام قبلي همچنان پايين باشد دريافت يك وام مسكن ديگر قابل بررسي است. وام مسكن جديد داراي هزينه، كارمزدهاي قانوني، واحدهاي سود (Point) جديد است.
كارشناسان تجديد وام مسكن را تنها در صورتي توصيه مي‌كنند كه نرخ بهره وام جديد حداقل 2درصد (Point) نسبت به نرخ بهره وام فعلي كمتر باشد. اينكه يك فرد تا چه زماني مايل به ماندن در منزل فعلي‌اش باشد خود عامل مهمي است. اگر قرار نيست كه در منزل فعلي مدت زمان طولاني اقامت كند از مزاياي نرخ بهره كم آن سودي نخواهد برد. برخي افراد تجديد وام مسكن را به خاطر به دست آوردن نقدينگي بيشتر و بالا بردن قدرت خريد خود پيگيري مي‌كنند.
نرخ تعادلي بهره وام مسكن
نرخ بهره تعادلي وام مسكن (Adjustable-rate mortgage) نرخي است كه براساس تغييرات ديگر نرخ‌ها در نوسان است. يكي از شاخص‌هاي مشترك تاثيرگذار در اين حيطه نرخ اوراق بهره خزانه‌داري آمريكا است.
نرخ تنزيل
بانك‌هاي آمريكايي بابت وام‌هاي كوتاه‌مدتي كه از فدرال رزرو مي‌گيرند نوعي نرخ بهره مي‌پردازند كه به نرخ نزول (تنزيل) (discount rate) معروف است.
فدرال رزرو اغلب تغييرات همساني را در اهداف نرخ سرمايه‌هاي فدرال رزرو و نرخ تبديل اعمال مي‌كند. به علاوه كاهش در اين نرخ به نوعي بر تمايل فدرال رزرو بر تهييج اقتصادي تاثيرگذار است و افزايش آن اغلب نگراني فدرال رزرو را در خصوص تورم در بر دارد.
براي اهداف سياست‌هاي پولي نرخ تبديل به اندازه نرخ سرمايه‌هاي فدرال رزرو اهميت ندارد چرا كه بانك‌ها ارقام كلاني از فدرال رزرو قرض نمي‌گيرند.
نرخ بهره و اقتصاد
نرخ بهره چه تاثيري بر اقتصاد دارد؟‌
نرخ بهره پايين‌‌تر امكان دريافت وام و خريد منزل و اتومبيل توسط مردم را آسان‌تر مي‌كند.
خريد منزل تقاضا براي ساير مايحتاج از قبيل مبلمان و وسايل خانگي را بالا برده و به رشد و رونق اقتصادي كمك مي‌كند.
نرخ بهره پايين‌تر يعني اينكه مصرف‌كننده هزينه كمتري را بابت سود مي‌پردازد و بقيه درآمد خود را صرف خريد كالا و خدمات مي‌كند. كشاورزان، كارخانه‌داران و صاحبان ساير مشاغل براي سرمايه‌‌گذاري، ساخت و ساز و فعاليت‌هاي خود راحت‌تر وام مي‌گيرند. زماني كه نرخ بهره پايين بماند بازگشت سرمايه ارزش افزوده بيشتري را در سال‌هاي آتي به همراه خواهد داشت. سرمايه‌گذاري در كار و تجارت بيشتر شده كه رشد اقتصادي سريع‌تر، بهره‌وري و رشد سريع‌تر اشتغال را در پي خواهد داشت.
به نظر نمي‌رسد كه نرخ بهره بر پس‌انداز مردم تاثيري داشته باشد. با اين حال بازده بيشتر، مردم را به پس‌انداز بيشتر تشويق مي‌كند و در مقابل با وجود درآمد بيشتر براي عده‌اي موجب هزينه بيشتر براي برخي ديگر مي‌شود بيشتر خرج مي‌كنند.
زماني كه نرخ واقعي بهره در آمريكا بيشتر از ساير كشورها باشد، سرمايه‌هاي بيشتري به اين كشور روي خواهند آورد و ارزش دلار بيشتر مي‌شود.
سلامت اقتصادي چه تاثيري بر نرخ بهره دارد؟
در يك اقتصاد سالم عرضه و تقاضا بر نرخ بهره تاثيرگذار است. در شرايط ركورد اقتصادي درآمد مردم كاهش مي‌يابد و پس‌انداز آنان نيز كم مي‌شود. در اين شرايط تقاضاي عمومي براي تسهيلات نيز پايين مي‌آيد و صنايع و كارخانجات براي ساختمان‌هاي جديد، لوازم و نوآوري‌ها كمتر هزينه مي‌كنند. بنابراين فدرال رزرو نرخ بهره را در اين مدت كاهش مي‌دهد تا فعاليت‌هاي اقتصادي را به تحرك وا دارد.
در شرايط ركود اقتصادي تقاضاي دولتي براي وام‌هاي فدرال رزرو بالا مي‌رود. كاهش تجارت و درآمد مصرف‌كننده به كاهش درآمدهاي مالياتي مي‌انجامد و هزينه برنامه‌هايي همچون بيمه بيكاري رو به تزايد مي‌گذارد. تاثر خالص همه اين تغييرات نرخ بهره را پايين‌تر مي‌برد.
در مقابل افزايش تقاضا براي وام نرخ بهره را بالا مي‌برد. در شرايطي كه قدرت خريد كاهش مي‌يابد اگر نرخ بهره كه مصرف‌كننده و شركت‌ها بايد بپردازند، به سرعت بالا رود نتيجه منجر به ركود اقتصادي مي‌شود.
بهره ساده Simple Intrest
بهره ساده سودي است كه تنها از اصلي مبلغ وام دريافت مي‌شود. به طور مثال به يك وام با مبلغ 100دلار به بهره سالانه 10درصد پس از سه سال فقط 30دلار به آن اضافه شده است (هر سال 10دلار).
بهره مركب Compound Interest
در محاسبه بهره مركب علاوه بر محاسبه نرخ بهره اصل سرمايه، درصدي نيز به عنوان بهره سود تخصيص يافته سال قبل اضافه مي‌شود. به طور مثال اصل وام 100دلاري با بهره سالانه 10درصد در محاسبه بهره مركب و بهره ساده پس از يك سال در هر دو حساب 110دلار وجود خواهد داشت.
پس از سال دوم در حساب با بهره ساده 120 دلار (110+10) و در حساب با بهره مركب 121دلار (110دلار +10دلار+ 10درصد از 10دلار). در پايان سال سوم به ترتيب در هر يك از اين حساب‌ها 130دلار (110دلار+ 10دلار+ 10دلار) و 10/133دلار (110دلار+ 10دلار+ 10دلار+10درصد از 121دلار).
سپرده‌گذاران براي دريافت سود بيشتر از قانون بهره مركب استفاده مي‌كنند.
قانون 72
قانون 72 محاسبه مي‌كند كه حداكثر چند سال بايد طول بكشد تا اصل يك مبلغ سپرده‌گذاري شده در قانون بهره مركب دو برابر شود. اين قانون مي‌گويد شما مي‌توانيد با تقسيم كردن عدد 72 نرخ بهره جواب را به دست آوريد.
به طور مثال اصلي مبلغ با نرخ سود 5درصد نياز به 14سال سپرده‌گذاري در محاسبه بهره مركب دارد تا دو برابر شود. در صورتي كه نرخ بهره 10درصد باشد اين مدت به 7سال تقليل مي‌يابد.
روش تنزيل
در روش تنزيل ميزان بهره سالانه در ابتداي اعطاي وام از اصل مبلغ كسر مي‌شود. مثلا در تحويل يك وام 1000دلاري با نرخ بهره سالانه 10درصد، رقمي در حدود 900دلار به قرض‌گيرنده پرداخت مي‌شود اما وام‌گيرندگان در نهايت بايد ه مان 1000دلار را پس بدهد.  

         اطاعت از امر خدا      

من الله توفيق

ادامه دارد ...

براي پر بار شدن سايت اخبار و مطالب خود را براي ما ارسال فرماييد تا با نام خودتان درج گردد ، لطفا مطالب خود را با فونت انگليسي بنويسيد ، پر كردن تمام رديف ها ضروري نيست ، براي ارسال عكس يا متن فارسي از اي ميل IRANgold@yahoo.com

براي سلامتي خود و تمام آشناهايتان فاتحه + صلوات